Geld ist ein Mysterium, das zu entschlüsseln, besser noch, für sich zu nutzen, Menschen von jeher inspirierte. Ich weiß nicht, wie viele Bücher zu diesem Thema geschrieben wurden, wahrscheinlich würden sie ganze Bibliotheken füllen. Warum übt Geld eine derartige Faszination aus? Mit Geld kann man sich materielle Wünsche erfüllen oder man kann andere Menschen dazu bringen, eigenen Begehren dienstbar zu sein. Auf die Frage, wie Geld aussieht, könnte wohl jeder Beispiele nennen. Geld, das sind Geldscheine und Münzen, aber auch Guthaben auf Bankkonten. Guthaben bei Versicherungen oder Forderungen an Firmen und Privatpersonen könnte man ebenfalls dazuzählen, jedenfalls wenn sie leicht mobilisierbar sind. Sind Kredite auch Geld? Irgendwie ja, denn mit aus Krediten stammenden Geld, kann man Waren und Dienstleistungen erwerben. In den letzten Jahren kamen elektronisch generierte Zeichen hinzu, deren Wert sich, einer Ware gleich, aus Angebot und Nachfrage bestimmt. Ihr Gebrauchswert resultiert zu einem Teil aus dem Umstand, dass sie sich staatlicher Reglementierung und Überwachung weitgehend entziehen. Im Gegensatz dazu wurden andere Formen elektronischen Geldes eher dafür konzipiert, die staatliche Reglementierung zu erweitern. Was haben alle diese Beispiele oder Formen von Geld gemeinsam? Die wichtigste Gemeinsamkeit besteht darin, dass man mit ihnen Waren und Dienstleistungen erwerben kann. Das ist gewissermaßen ihre Bestimmung. Doch, was ist das verbindende Element all dieser Formen von Geld, ihr Wesen sozusagen? Für diese Frage müssen wir einen Blick in die Geschichte des Geldes werfen.
Zur Geschichte des Geldes sei, neben anderen, auf Karl Marx verwiesen, der sich im „Kapital“ intensiv mit dieser Frage auseinandersetzte. Seine Analyse endete naturgemäß in seiner Gegenwart, das heißt, in der Epoche des vorindustriellen Kapitalismus. Der Austausch von Waren und Dienstleistungen wurde in den von ihm untersuchten Zeiträumen vorwiegend Produkt gegen Produkt beziehungsweise unter Zuhilfenahme einer Geldware abgewickelt. Zu Geldware waren Produkte geworden, die jeder Marktteilnehmer für die Begleichung einer Forderung akzeptieren konnte. Im Laufe der Zeit hatten sich vor allem Edelmetalle, oft in Form von Gold- oder Silbermünzen, als Geldwaren etablert. Sie konzenrierten einen hohen Wert in einem geringen Volumen und waren als Material sehr beständig. Ihr Nachteil war, dass sie nur begrenzt zur Verfügung standen und ihr sicherer Transport einen relativ hohen Aufwand verursachte.
Nach und nach bildeten sich Wege zu einer einfacheren Abwicklung von Geschäften heraus. Man konnte zum Beispiel Forderungen und Verbindlichkeiten desselben Klienten miteinander verrechnen, ohne dass Geldware bewegt werden musste. Es war auch möglich, einen Schuldschein gegen das eigene Vermögen oder gegen Guthaben bei Dritten auszustellen und diesen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen einzusetzen. Der Nachteil dieser Schuldscheine war, dass sie sich auf Schuldner bezogen, die nur einem begrenzten Kreis von Geschäftsleuten als zweifelsfrei solvent bekannt waren. Banken und deren Solvenz waren einem größeren Kreis von Händlern geläufig. Die von ihnen ausgegebenen Schuldscheine respektive Banknoten fanden daher breitere Akzeptanz. Dies galt umso mehr, sobald die jeweilige Bank die staatlichen Autorisierung zur Ausgabe von Banknoten erhielt.
Bereits für das 11. Jahrhundert sind in China Geschäfte mit Papiergeld dokumentiert. Die dort in Umlauf gebrachten Geldscheine konnten auf den Märkten jederzeit in Geldware, in der Regel Münzen, eingetauscht werden, so dass die Händler nicht mehr genötigt waren, schwere Münzen zu den Märkten zu transportieren. In Europa tauchen erste offizielle Banknoten im 16. Jahrhundert auf. Allen Banknoten war gemeinsam, dass sie einen jederzeit einlösbaren Anspruch auf Geldware dokumentierten. Die Geldware war damit weiterhin an jedem Geschäft beteiligt, selbst, wenn sie physisch nicht in Erscheinung trat.
Nach dem Tod von Karl Marx vollzogen sich grundlegende gesellschaftliche Veränderungen, die auch die Rolle des Geldes betrafen. Auslöser der Entwicklungen war die industrielle Revolution, die in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts in den fortgeschrittenen Ländern Fahrt aufnahm. In wachsendem Maße wurden Maschinen in den Produktionsprozess einbezogen. Die Industrie, die sich vor allem in den Städten konzentrierte, zog viele Menschen an, die sich dort als Arbeitskräfte verdingten. Zum Ende des Jahrhunderts erreichten die Veränderungen einen Punkt, an dem die industrielle Produktion zur dominierenden Kraft der Volkswirtschaften dieser Länder wurde. Die Landwirtschaft, die bisher die Volkswirtschaften getragen hatte, verlor demgegenüber an Bedeutung. Dieser Prozess war von grundlegenden Veränderungen in den Beziehungen der Produzenten, Händler und Konsumenten zueinander begleitet, welche vor allem durch die sich entwickelnde Massenproduktion gekennzeichnet waren.
Für die sich schnell ausweitende Massenproduktion und den damit einhergehenden massenhaften Austausches von Gütern wurden immer größere Mengen von Papiergeld benötigt. Damit entstand die reale Gefahr, dass weit mehr Geldscheine in Umlauf kamen, als Goldreserven zu ihrer Deckung vorgehalten wurden. Solange sich die Märkte stabil entwickelten, schien dies problemlos zu sein. Würden jedoch irgendwelche Ereignisse die Verkäufer verunsichern, könnten sie womöglich einen sicheren Hafen suchen und das mit dem Papiergeld versprochene Gold einfordern. In einem solchen Fall kämen die Banken, die die Geldscheine ausgegeben hatten, in Schwierigkeiten, da sie kaum in der Lage wären, ihr Versprechen zur Aushändigung von Gold im Wert der von ihnen ausgegebenen Banknoten vollumfänglich einzulösen. Mit anderen Worten, sie wären zahlungsunfähig. Die Zahlungsunfähigkeit einer Bank kann jedoch zu Kettenreaktionen und schließlich zum Kollaps ganzer Märkte mit unübersehbaren politischen Folgen führen. Um dieser Gefahr vorzubeugen, schränkte man die Eintauschbarkeit der Geldscheine gegen Gold schrittweise ein. In dem nach dem 2. Weltkrieg etablierten Finanzsystem spielte sie nur noch im internationlen Zahlungsausgleich eine Rolle bis 1973 die letzten Reste des Goldstandards liquidiert wurden.
Geldscheine konnten nun in keiner Weise mehr als Repräsentant einer Geldware gelten, sie waren nur noch bedrucktes Papier. Das mit ihnen verbundene Versprechen beschränkte sich auf die staatlich verfügte Verpflichtung aller Marktteilnehmer, Papiergeld für die Bezahlung jeglicher Verbindlichkeiten zu akzeptieren. Volkswirtschaftlich gesehen wurden die Verkäufer damit endgültig zu Kreditgebern, denn sie erhielten für ihre eigenen Produkte keine Produkte anderer Hersteller, auch keine Geldware, sie bekamen lediglich das Versprechen, ihre aus dem Verkauf resultierenden Forderungen, die sie in Form von Papiergeld in Händen hielten, zu einem späteren Zeitpunkt, auf einem beliebigen Markt realisieren zu können. Damit richteten sich die Forderungen der Verkäufer, die vorher gegen konkrete Käufer geltend gemacht wurden, nun gegen eine mehr oder weniger anonyme Gemeinschaft von Verkäufern, einem abstrakten „Markt“. Die Forderungen, die der Verkäufer in Form von Papiergeld in Händen hielt, konnte er allerdings nur dann sinnvoll einsetzen, wenn auf den Märkten ein seinen Bedürfnissen entsprechendes Angebot an Waren und Dienstleistungen vorhanden war. Für deren Bereitstellung mussten die Produzenten der Waren und Dienstleistungen ihrerseits Verpflichtungen eingehen, die mit der Verausgabung von Papiergeld verbunden waren. Das heißt, sie mussten Vorleistungen für Material und Arbeitskräfte erbringen, die sich erst durch den Verkauf der hergestellten Produkte als nutzbringend erweisen würden.
Die in einem Verkaufsprozess entstehenden Forderungen und Verbindlichkeiten sollten sich eigentlich ausgleichen, da eine Forderung nur dadurch entstehen kann, dass beim Gegenpart eine Verbindlichkeit aufscheint. Dies gilt jedoch nur im Austausch Produkt gegen Produkt, mithin in der Naturalwirtschaft. Auf Märkten, die für den einzelnen mehr oder weniger „anonym“ sind, kann dieses Prinzip nicht greifen. Verbindlichkeiten in Form von Vorleistungen für die Produktion können hier nur zu Forderungen in Form von Papiergeld werden, wenn die Produkte auf eine entsprechende Nachfrage treffen. Können sie nicht an den Mann gebracht werden, werden die mit ihnen latent verbundenen Forderungen nicht Wirklichkeit, sie werden nicht zu Geld. Schlimmer noch, die mit diesen Produkten verbundenen Verbindlichkeiten gegenüber Zulieferern und eigenem Personal können ohne die erwarteten Einkünfte womöglich nicht bedient werden. Kann der Unternehmer sie nicht anderweitig ausgleichen, droht ihm Zahlungsunfähigkeit. In einem solchen Fall gehen die Forderungen seiner Lieferanten, Dienstleister und Arbeitskräfte wortwörtlich ins Leere, in eine leere Kasse. Dies kann wiederum bei den Geprellten zu Zahlungsproblemen führen und unter Umständen in einer Kettenreaktion die Nachfrage auf dem Markt insgesamt beeinträchtigen.
Betrachten wir den umgekehrten Fall. Unser Unternehmer kann seine Ware vollumfänglich absetzen. Er realisert höhere Einnahmen, als Ausgaben für die Produktion erforderlich waren. Mit anderen Worten, es realisiert mehr Forderungen in Form von Papiergeld als er Verbindlichkeiten für die Produktion eingehen musste. Der Überschuss bleibt als Gewinn im Unternehmen oder er wird zu Unternehmerlohn. Vielleicht lässt der Unternehmer auch seine Arbeitskräfte am Erfolg teilhaben. Sollten alle Nutznießer des Gewinns, die die erwirtschafteten Forderungen in Form von Papiergeld in Händen halten, diese vollumfänglich zum Erwerb von Waren und Dienstleistungen einsetzen, entstünde zusätzliche Nachfrage. Daraus können Wachstumsimpulse resultieren, zumindest dann, wenn die zunehmende Nachfrage auf ein wachsendes Angebot an Waren und Dienstleistungen trifft. Kann letzteres nicht gesichert werden, zum Beispiel weil schwerwiegende wirtschaftliche oder politische Krisen dies verhindern, dann wird sich die Angleichung der Forderungen in Form von einem Mehr an Papiergeld im Vergleich zum begrenzten Angebot an Waren und Dienstleistungen durch steigende Preise, das heißt auf dem Wege der Inflation, vollziehen.
Die geschilderten Zusammenhänge wurden bisher recht allgemein untersucht, sie können jedoch in Ort und Zeit Spezifika aufweisen. Der Faktor Ort sollte heutzutage eigentlich eine untergeordnete Rolle spielen, da fortgeschrittene Logistiksysteme räumliche Diskrepanzen von Angebot und Nachfrage schnell überbrücken können. Einschränkend muss angemerkt werden, dass dies nur unter „normalen“ Umständen gilt. Umweltkatastrophen, aber auch politische oder wirtschaftliche Auseinandersetzungen, wie Kriege oder großflächige Arbeitskämpfe, können zu erheblichen Störungen in den Wirtschaftsbeziehungen führen. Die daraus resultierenden Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage setzen die Preise unter Druck. Nicht minder problematisch sind politisch motivierte Unterbrechungen internationaler Lieferketten, die ebenfalls zu Engpässen im Angebot und damit zu steigenden Preisen führen können.
Der Faktor Zeit sollte erst recht vernachlässigbar sein, da das moderne Bankensystem Zahlungsvorgänge in Echtzeit ermöglicht. Wie so oft, sind auch hier die auftretenden Probleme weniger der Technik als den Individuen geschuldet, die die Transaktionen vornehmen müssen. Man kann halt weder die Menschen noch die Unternehmen zwingen, die erwirtschafteten Forderungen, die in Form von Papiergeld ihr eigen sind, sofort und vollumfänglich auf den Märkten geltend zu machen. Sie könnten das Geld für spätere Investitionen oder Anschaffungen, vielleicht auch als Vorsorge für schlechte Zeiten, aufsparen. Das hätte zur Folge, dass sich diese Forderungen nicht in Nachfrage wandeln. Anders gesagt, die mit ihnen verbundene potenzielle Nachfrage wird den Märkten auf unbestimmte Zeit entzogen. Einerseits wird dadurch der inflationäre Druck, der aus dem Anstieg der Gewinne resultiert, gemildert, andererseits bleibt das mit den Gewinnen entstandene Wachstumspotenzial ungenutzt.
Probleme mit gebunkerten Vermögenswerten entstanden allerdings nicht erst durch das Aufkommen der Massenproduktion. Bereits in den Zeiten, da die Geldware der Dreh- und Angelpunkt aller Geschäfte war, wurden Gold- und Silbermünzen als Schatz verwahrt beziehungsweise bei Banken hinterlegt und damit dem Wirtschaftskreislauf entzogen. Indem die Banken Kredite vergaben, sorgten sie für die Rückführung eines Teils der thesaurierten Geldware in die Zirkulation. Heutzutage werden mit Krediten keine realen Werte ausgegeben, sondern lediglich das Versprechen, dass das als Kredit ausgegebene Papiergeld jederzeit zum Erwerb benötigter Güter eingesetzt werden kann. Kredite repräsentieren demnach Forderungen gegen den „Markt“, der solange abstrakt ist, bis sich Forderungen und Verbindlichkeiten in konkreten Käufen respektive Verkäufen materialisieren. Man könnte also sagen, dass mit den Papiergeldkrediten ein Teil der auf Konten brachliegenden Forderungen in den Markt zurückgegeben wird. Dort erhöhen sie die Nachfrage und sie befördern, sofern sie in Investitionen fließen, auch das zukünftige Angebot.
Ein wichtiger Teil der Einnahmen von Banken resultiert aus der Differenz zwischen den Zinsen, die sie den Anlegern zahlen und den Zinsen, die sie für Kredite verlangen. Da Banken gewinnoriente Unternehmen sind, kann es geschehen, dass sie den Blick für vertretbare Kreditrisiken aus den Augen verlieren und in der Folge Kredite für gewagte Unternehmungen beziehungsweise an nicht ausreichend solvente Schuldner vergeben. Können diese Schuldner die Kredite später nicht bedienen, kann das im schlimmsten Fall die Bank selbst ins Straucheln bringen. Banken werden in einem solchen Fall von einem die Wirtschaft stabilisierenden zu einem Faktor mit erheblichen Katastrophenpotenzial. Eine Bankenkrise kann ganze Volkswirtschaften in den Abgrund reißen. Nach leidvollen Erfahrungen gingen einige Länder deshalb dazu über, der Risikobereitschaft der Banken Schranken zu setzen, ihr Tun zu reglementieren.
Die Industrialisierung bescherte den fortgeschrittenen Ländern einen großen wirtschaftlichen Vorsprung gegenüber dem Rest der Welt. Die daraus erwachsende Macht nutzten sie zu ihrem Vorteil. Sie degradierten andere Länder nicht selten zu schlecht bezahlten Lieferanten von Nahrungsmitteln, Rohstoffen und Arbeitskräften. Die sich dadurch verstärkenden Ungleichgewichte vergrößerten den Vorteil der entwickelten Länder und ihrer Unternehmen. Einige von ihnen akkumulierten gewaltige Kapitalien, mit denen sie eine Vormachtstellung auf den Märkten errangen. Sie waren in der Lage, mitunter in Absprache mit anderen Unternehmen, ganze Volkswirtschaften zu dominieren und Monopolgewinne zu erzielen. Ihr Egoismus konnte jedoch zu schwerwiegenden volkswirtschaftlichen Disproportionen führen. Einige Regierungen sahen sich deshalb veranlasst, Gesetze zu erlassen, die die Möglichkeit der Monopolbildung einschränkten.
Mit den wachsenden Überschüsse in den Volkswirtschaften der entwickelten Länder entstanden neue Möglichkeiten, die Lage der Arbeiterschaft nach und nach zu verbessern und deren Bildungsniveau zu heben. Dies war durchaus im Interesse der Unternehmen, da die moderne Industrie gut ausgebildete Fachkräfte benötigte. Der zunehmende Wohlstand in den Industrieländern drückte sich auch in wachsenden Guthaben bei Geldinstituten aus. Mögen anfangs vor allem große Unternehmen die Nutznießer gewesen sein, so konnten bald auch kleinere Produzenten und Dienstleister sowie qualifizierte Arbeiter und Angestellte Rücklagen aufbauen. Die durch die Guthaben bei Geldinstituten brachliegenden Forderungen mussten jedoch zurück in den Wirtschaftskreislauf gebracht werden, damit die Nachfrage stabil bleiben und die Wirtschaft wachsen konnte. Mit anderen Worten, eine Ausweitung der Kreditvergabe wurde zur Voraussetzung für die Verstetigung der wirtschaftlichen Entwicklung. Dem stand entgegen, dass es nicht genügend Investitionsvorhaben solventer Schuldner gab, um ein adäquat wachsendes Kreditvolumen zu rechtfertigen. Daraus erwuchs ein Zielkonflikt, den man auch als Gegensatz beschreiben kann. Auf der einen Seite stand das Erfordernis, das Kreditvolumen auszuweiten, damit es mit den wachsenden Guthaben bei Geldinstituten Schritt halten konnte, auf der anderen Seite mussten die mit der Ausweitung der Kreditvergabe einhergehenden Risiken begrenzt bleiben. Zur Lösung dieses Widerspruchs wurde ein Schuldner benötigt, den man als unbegrenzt solvent betrachten konnte.
Der Staat mit seinem Privileg, die Bürger und Unternehmen mittels Steuern und Abgaben zur Kasse bitten zu können, besaß das dafür erforderliche Potenzial. Dem Staat und seinen Institutionen waren bereits neue Aufgaben zugewachsen. Genannt seien die Sicherung eines zeitgemäßen Bildungs- und Gesundheitssystems sowie die Schaffung einer modernen Infrastruktur. Aufgaben zur Sicherung der äußeren Märkte sowie des Zuflusses an natürlichen Ressourcen, gegebenenfalls mit militärischen Mitteln, kamen hinzu. Für die Finanzierung dieser Aufgaben mussten die Staaten neue Einnahmequellen erschließen. Eine Möglichkeit war, zusätzliche Steuern zu erheben, was bei Bürgern und Unternehmen allerdings selten gut ankam. Eine andere Möglichkeit, den wachsenden Finanzbedarf des Staates zu befriedigen, bestand darin, Kredite aufzunehmen. Auf diese Weise würden auch die in Form von Guthaben bei Geldinstituten brachliegenden Forderungen wieder in den Wirtschaftskreislauf zurückgeführt werden. John Maynard Keynes (1883-1946) gilt allgemein als Begründer dieses theoretischen Ansatzes.
Forderungen, die in Form von Papiergeld bei Geldinstituten brachliegen, wieder in den Markt zu bringen und damit die Nachfrage zu stabilisieren, ist jedoch nur eine Seite der Medaille. Um volkswirtschaftliches Wachstum zu generieren, muss auch ein zeitgemäßes Angebot an Waren und Dienstleistungen verfügbar sein. Das heißt, ein bestimmter Teil der gesamtgesellschaftlichen Ausgaben muss als Investitionen in die Wirtschaft fließen. Investitionen sind in erster Linie Aufgabe der Unternehmen. Um Unternehmer für entsprechende Vorhaben zu motivieren, sind vorteilhafte wirtschaftliche und gesellschaftliche Rahmenbedingungen erforderlich. Dazu gehören neben sozialer Stabilität ein guter Vorlauf in der Forschung sowie die Entwicklung einer zeitgemäßen Infrastruktur dazu. Diese Rahmenbedingungen zu sichern, wurde zu einer vorrangigen Aufgabe der Staaten. Die Praxis bei der Realisierung großer Infrastrukturvorhaben zeigte jedoch, dass der Staat selten ein effizienter Investor ist.
Mit den Aufgaben wuchs auch der Staatsapparat, der immer mehr Mittel verschlang. Aufwendungen für mehr Personal, für eine bessere Ausstattung der Büros und für eine angemessenen Bezahlung der dort Tätigen füllten die Ausgabenseiten der Bücher. Der Staat war zudem für die innere und äußere Sicherheit verantwortlich, weshalb Anschaffungen für Polizei und Armee nicht vernachlässigt werden durften. Letztere werden gern als Investitionen bezeichnet, was sie volkswirtschaftlich gesehen nicht sind, da mit Waffen und militärischen Ausrüstungen kein Beitrag zur Herstellung von Produkten oder Dienstleistungen erbracht wird. Gegenüber privaten Konsum haben diese Güter zudem den Nachteil, dass für ihre Nutzung und Wartung weitere Kosten anfallen, die ebenfalls den Staatshaushalt belasten. Zu guter letzt wollen Politiker auch die Bevölkerung bei Laune halten und das eine oder andere Versprechen einlösen .
Der stetig wachsende Drang der Politiker nach konsumtiven Ausgaben führte mitunter zur Vernachlässigung von Investitionen in Infrastruktur, Forschung und Bildung. Im kritischen Blick auf derartige Entwicklungen entstanden Theorien, die einen schlanken Staat einforderten. Durch weniger Regeln und Schranken sollte das Angebot gestärkt und der Wirtschaft Dynamik eingehaucht werden. Auf diese Weise würde auch der Preisauftrieb begrenzt. Gleichzeitig sollten investive Aufgaben vom Staat zurück an die Wirtschaft gehen, da diese besser mit den Mitteln umgehen würde. Auch diese Theorien konnten in der Praxis nicht alle Versprechen einlösen. Es zeigte sich, dass Investitionen, die erst langfristig Wirkung entfalten, wie umfängliche Infrastruktur- und Wissenschaftsprojekte, nur schlecht oder gar nicht mit der Interessenslage privatwirtschaftlicher Unternehmen vereinbar sind. Letzteres gilt in besonderem Maß für Kapitalgesellschaften, deren Führungspersonal vorrangig am kurzfristigen Erfolg gemessen wird.
Wegen eines ideologisch bedingten Misstrauens gegen private Initiative gingen einige Länder dazu über, Unternehmen zu verstaatlichen und die Wirtschaft zentral zu führen. Dieses Experiment scheiterte. Erfolge in einigen aufstrebenden Volkswirtschaften zeigen allerdings, dass staatliche Zielvorgaben und eine adäquate wirtschaftliche Rahmensetzung helfen können, gravierende Disproportionen zu vermeiden und langfristige gesellschaftliche Aufgabenstellungen mit vereinter Kraft zu bewältigen. Die Frage ist, wie weit diese staatlichen Eingriffe gehen dürfen, damit die wirtschaftliche Dynamik befördert und nicht beeinträchtigt wird. Offensichtlich handelt es sich auch hier um einen Gegensatz, dem Gegensatz von „freier“ Marktwirtschaft und staatlicher Regulierung. Wie bei jedem Gegensatz liegt das Heil nicht im entweder/ oder, sondern in der Balance der Seiten. Diese Balance muss im Einklang mit den tatsächlichen Gegebenheiten immer aufs Neue hergestellt werden.
Zurück zum Verhältnis von brachliegenden Mitteln in Form von Bankguthaben und dem in einer Volkswirtschaft erforderlichen Kreditvolumen. Wir hatten gesehen, dass der Staat als solventer Schuldner auftritt und dadurch hilft, die Balance der Seiten im Rahmen der Volkswirtschaft zu stabilisieren. In diesem Zusammenhang drängen sich zwei Fragen auf. Auf der einen Seite ist dies die Frage, warum in einigen Ländern die Geldvermögen derart stark wachsen, dass dadurch das volkswirtschaftliche Gleichgewicht gefährdet wird. Auf der anderen Seite entsteht die Frage, ob der Staat, der mit seiner Kreditaufnahme als Korrektiv dieser Entwicklung wirkt, tatsächlich als unbegrenzt solvent gelten kann.
Überschüsse bei Unternehmen sind Zeichen wirtschaftlicher Prosperität. Sie können zum Beispiel aus überdurchschnittlicher Rationalität der Fertigungsprozesse oder aus Produktinnovationen resultieren. Solcherart Alleinstellungsmerkmale sind temporär. Andere Unternehmen, die in diesem Prozess zurückgefallen waren, sind angespornt, ihrerseits Innovationen hervorzubringen, um die eigene Position zu verbessern. Die vorgepreschten Unternehmen können einige Zeit hohe Gewinne erwirtschaften. Dieses Mehr, das als Geldguthaben erscheint, kann für Investitionen eingesetzt werden, um die hervorgehobene Marktstellung zu halten beziehungsweise auszubauen. Die anderen, die zurückgefallen sind, haben dagegen wahrscheinlich Verluste eingefahren. In einem Markt mit einem freien Spiel der Kräfte sollten sich beide Bewegungen tendenziell ausgleichen. Die anhaltende Anhäufung von immer mehr Reichtum bei einigen Unternehmen ist in dieser Logik ein Anzeichen dafür, dass der Markt von externen Störungen, zum Beispiel durch Monopolbildung, Diskriminierung, Korruption oder andere Faktoren, geprägt ist.
Nicht nur Unternehmen auch Privatpersonen verfügen über Guthaben bei Geldinstituten. Sie sind zuförderst Ausdruck von Vorsorge fürs Alter oder für die Wechselfälle des Lebens. Diesen Teil brachliegender Forderungen sollte der Staat mit Hilfe von Krediten in die Daseinsvorsorge investieren. Darüber hinaus können einige Privatpersonen durch besondere Leistungen als Unternehmer, Erfinder, Künstler oder auf anderen Gebieten in der Lage sein, ein überdurchschnittliches Einkommen zu erzielen. Sie sollten dann auch überdurchschnittlich zur Erhaltung der sozialen Stabilität in der Gesellschaft beitragen. In vielen Ländern verzeichnet man allerdings eine starke Konzentration von Vermögen bei einzelnen Personen beziehungsweise Familien, die in diesem Umfang nicht aus eigener Leistung resultieren können. Die mit diesen Vermögen einhergehende Macht wird häufig dazu genutzt, um Privilegien zu festigen und auszubauen.
Wir sahen bereits, dass ein Teil der in wachsenden Geldvermögen brachliegenden Forderungen durch die vom Staat und seinen Gliederungen aufgenommenen Kredite in die Märkte zurückgegeben wird. Wie jeder andere potenzielle Schuldner muss jedoch auch der Staat jemanden finden, der ihm das benötigte Geld leiht. Das können Privatpersonen oder Unternehmen sein, Banken und Versicherungen zum Beispiel, die ihrerseits das Vermögen ihrer Kunden verwalten. Für die Bereitstellung der Mittel verlangt der Geldgeber Zinsen, zumindest ist das die Regel. Die Zinsen muss der Staat über seinen Haushalt finanzieren, was seinen zukünftigen finanziellen Spielraum einschränkt. Ist das volkswirtschaftliche Wachstum groß genug, können die um die Zinsen vermehrten Ausgaben durch höhere Einnahmen, die aus Wirtschaftswachstum resultieren, kompensiert werden.
Um Wachstum zu gegerieren, sind günstige wirtschaftliche Rahmenbedingungen und ein effizient agierender Staatsapparat Voraussetzungen. Wir mussten jedoch konstatieren, dass Staaten nicht selten einen überbordenden Hunger nach Konsumtion entwickeln, der die Spielräume für die Schaffung entsprechender Rahmenbedingungen begrenzt. Wird in der Folge kein ausreichendes Wachstum erreicht, wäre es Aufgabe der Politiker, die Ausgaben anzupassen, mithin zu reduzieren. In der Praxis ist dies allerdings eher selten zu beobachten, nicht zuletzt wegen der Interessenslage der Akteure. Kann oder will man nicht sparen, müssen die Einnahmen erhöht werden. Das heißt, Bürger und Unternehmen werden vermehrt zur Kasse gebeten.
Übergewichtete konsumtive Ausgaben können auch die Inflation befeuern, was dem Staatshaushalt zeitweilig etwas Luft verschaffen kann, da sich mit den Preisen die Einnahmen aus der Umsatzsteuer erhöhen, ohne dass Steuersätze verändert werden müssten. Das ist in den Augen der für den Staatshaushalt Verantwortlichen ein begrüßenswerter Nebeneffekt. Inflation ist jedoch ein zweischneidiges Schwert, denn sie ist auch Zeichen für wirtschaftliche Instabilität und damit Ursache für steigende Zinsen. Steigende Zinsen führen zu höheren Kreditkosten, die wiederum den Staatshaushalt belasten. Die gezahlten Zinsen kommen wiederum vor allem den ohnehin überdurchschnittlich Vermögenden zugute, so dass sich die Diskrepanz von Geldvermögen und möglichem Kreditvolumen weiter vergrößert. Ein Teufelskreis, der Ausdruck tiefgreifender volkswirtschaftlicher Disproportionen ist, wird sichtbar. Diesem Teufelskreis ist nur mit grundlegenden Strukturreformen beizukommen. Sind die Verantwortlichen dazu nicht in der Lage noch willens, werden sich die Widersprüche unkontrolliert, unter Umständen auch gewaltsam, entladen.
zuletzt geändert: 22.05.2026